穿越周期显韧性！我爱我家前三季度稳健增加，价值基石稳固

2025年前三季度，房地产行当在方针驱动下北京、上海、杭州等核心城市二手房成交量有所增加，但整体仍延续“以价换量”的调节格局。在此背景下，我爱我家集团交出了一份含金量十足的成绩单。前三季度财报数字表明，公司达成归母净利润4,232.7万元，较去年同期增加398.75%，达成扣非归母净利润5,424.42万元，较去年同期增加173.96%,彰显了强劲的韧性。

这在当下居住业务产业实属难得，充分证明了公司商业形式的韧性和治理团队的战略实施力。伴随房地产行当加速迈入存量时代与高质量进展阶段，方针环境持久优化，产业集中度持久提升，我爱我家当做头部公司的潜力有望进一步释放，进展前景值得期待。

业务形式稳定性：现金流健康与抗周期实力的双重保证

居住业务产业的商业形式，本质上是一种“轻资产、重运作”的生意，所以这类公司的业务结构策划使其具备了穿越周期的稳定性。

与一般房地产研发公司不同，房产经纪公司当做居住领域的买卖业务商和资产治理运作商，不承担土地增值危机，也缺乏大规模存货跌价负担，其收益首要起源于买卖佣金和资产治理业务费，这种形式确认了公司具有天然的现金流长处和业务自驱力。

深刻解析我爱我家的业务构成，咱们能够清晰地看到这种稳定性怎样在公司运作中获取体现。

首要，现金流的稳定性是这类公司商业形式最显著的特征之一。首要体目前两个领域：一是居住买卖业务通常是合同签订与佣金收取基本同步，不现存账期；二是资产治理业务（相寓）的租金收益稳定且周期性较弱，能够给予持久的现金流支撑。

其次，从收益结构看，我爱我家曾经构成了经纪、资管、新房等多业务协同进展的格局。这种多元化收益起源有效分散了单一业务的行当危机，保证整体业绩的稳定性。

重新，我爱我家在全国范围内设立了标准化的业务流程和训练体系，确保不同城市、不同门店能够给予一致的业务感受。这种标准化既提升了运作效率，也减少了业务扩张的边际成本。

此外，值得一提的此外品牌护城河。我爱我家品牌历经二十五年的行当考验，具有广泛认知度和深厚作用力。强大的品牌作用力能够招揽顾客和人才，增强行当对公司的信心，构成业务稳健进展的“压舱石”。

存量房时代，经纪和资管具有万亿行当潜力

我国房地产行当正在经验从增量研发向存量运作的历史性转变，这一动向在核心城市体现得尤为明显。依据克而瑞数字，我爱我家深耕的北京、上海、杭州、天津、南京、苏州等核心城市2025年前三季度二手房行当占比均超出65%，其中北京、上海更是分别高达82.4%、83%，存量主导的行当特征已十分清晰。

从行当规模看，2024年我国存量房买卖行当规模已达7万亿-8万亿元，预计2030年将突破10万亿元；住宅租赁行当规模同样可观，2023年我国租房人口已接近2.6亿，2025年有望突破3亿大关，有机构预计到2025年，我国房屋租赁行当规模将达成3.2万亿元，2025年—2030年的复合增加率预计为7.5%。

在这一产业大背景下，我爱我家当做头部房产经纪公司，多年来构成的“经纪与资管双轮驱动”的进展战略，经过两大业务板块的协同进展，不但抓住了存量房时代的行当机遇，更构建了难以复制的角逐长处。

经纪业务领域，2025年前三季度我爱我家经纪业务达成GTV 1566亿元，同比增加5.1%。支撑这一业绩的是我爱我家在核心城市的深度布局和持久提升的行当份额。其中，北京、上海门店运作效率持久升级，市占率稳步提升，杭州行当保持头部稳定。

我爱我家经纪业务的角逐力明显。一是门店互联网密度，我爱我家在全国具有数千家门店，在重点城市构成了充分覆盖的线下业务网点；二是多年积累的房源数字库和顾客资产，这是其应对外部角逐的关键壁垒；三是持久迭代的业务实力，包含买卖流程的专门化、合规化和透明化，提升了顾客满意度和品牌黏性；四是持久的数字化投入，不但大幅提升了各城市业务运作的标准化程度，还为系统内经纪人源源持久地给予了精准流量和精准商机。

资产治理业务领域，相寓当做我爱我家旗下的住房租赁品牌，曾经变成公司战略布局中的关键一环。截至三季度末，相寓业务在管房源达成约33万套，相干于年初增加约2.7万套，持久领跑产业。资产治理业务给予的稳定现金流和持久业务收益，为公司给予了对抗产业周期的有力抓手。

相寓业务的角逐长处源于其规模效应和运作效率。在规模领域，庞大的在管房源使我爱我家在房源获取、家电配置、租客匹配等领域具有显著的成本长处；在运作领域，公司经过标准化、数字化的治理手段，提升了房源周转率和租金回报率。

与此与此同时，相寓业务与经纪业务构成了优秀的协同效应——租赁顾客或许转化为将来的购房顾客，而房产买卖顾客也或许有租赁需求，这种业务联动为我爱我家给予了全生命周期的顾客价值挖掘机会。

方针开辟高质量进展新局，头部公司抢占先机

比如，城市更新当做促进城市高质量进展的关键抓手，正催生多元化的业务需求。深耕社区的房产经纪公司有望参与从前期调研、房源建档、价值评估到过渡租赁等一系列业务环节，达成从买卖中介向社区综合业务商的角色跃升。

与此与此同时，产业集中化动向也在方针引导下持久加速。在监管趋严、花费者对专门业务需求提升另有数字化规模效应的一同驱动下，不标准的中小机构持久出清，资产与行当份额进一步向头部公司聚集。

当做产业龙头之一，我爱我家正充分受益于这一集中化进程。公司具有25年的产业积淀，覆盖全国的门店互联网，庞大的资产治理规模，另有持久投入建设的数字化系统。那些角逐长处不但协助公司在当前行当环境下获取高于产业平均的增速，更将在长期角逐中构成“强者愈强”的马太效应。

展望将来，伴随房地产产业高质量进展迈入纵深阶段，我爱我家有望凭借二十五年积淀的核心角逐力，在高质量进展的新阶段持久领跑。